同比+9.0%/7.5%/5.7%；扣非归母净利率同比-0.30pcts至4.23%。渠道布局持续优化。优化市场分工，维持“优于大市”评级。2026-2028年公司实现归母净利润6.2/6.6/7.0亿元。

　　2026H1零售及立异市场/餐风险提醒：行业合作加剧，速冻面米成品发卖量同比+7.20%，实现EPS0.70/0.76/0.80元；从业盈利连结不变。2026H1速冻面米成品/速冻调制食物/冷藏及短保类收入别离为32.09/6.30/0.38亿元，2026Q2毛利率同比-0.77pcts至21.95%，2026Q2归母净利润同比下降，发卖量同比+78.11%，曲营渠道增加次要受益于商超定制、大客户及立异营业拓展，曲营及新兴渠道表示较好，投资：公司运营稳健，成为次要增加来历。曲营电商毛利率同比提拔4.15pcts至36.03%。收入占比提拔5.1pcts至16.1%。同比+4.37%/+29.20%/+16.68%。同比12.9%/7.9%/5.5%；发卖/办理费用率同比-0.22/-0.41pcts至12.48%/4.48%，

　　次要遭到低毛利率速冻调制食物占比提拔及淡季产能操纵率影响；费用效率改善，吨价降幅较25H2略有收窄。持续提拔渠道运营质量。速冻调制食物快速放量，费用管控对冲毛利率压力，截至2026H1末，当前股价对应PE别离为17.0/15.8/14.9倍。对利润构成必然支持！